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4月鋼材品種或表現分化 建材價格回調壓力較大

來源 : 我的鋼鐵網

3月份國內鋼材市場走勢分化,建材市場價格高位震蕩,板材市場價格弱勢下行。當月,全國20mm三級螺紋鋼均價一度高于4.75mm熱卷及20mm中厚板均價。據筆者測算,當前唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼盈利高達500-600元/噸左右,而熱卷噸鋼盈利200元/噸左右。

圖一:唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢

唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢

春節后煉鋼供應缺口快速彌補,建材產能釋放緩慢

據中鋼協數據顯示,2017年1月、2月重點鋼企粗鋼日均產量分別為168.1萬噸和179.77萬噸。筆者估計2017年1月全國粗鋼日均產量210萬噸左右,2月高達227萬噸左右,接近2016年3月份日產水平。預計3、4月全國粗鋼日均產量在230萬噸以上。

圖二:全國重點及非重點鋼企粗鋼日均產量走勢

全國重點及非重點鋼企粗鋼日均產量走勢

“地條鋼”清除行動以及檢修季節,抑制了2016年12月、2017年1月粗鋼產量。隨著2017年2月長流程企業產能快速釋放,煉鋼供應缺口得到彌補,環保限產實際作用有限。不過,2月份建材市場確實呈現供不應求,短流程建材企業達產率低于20%,長流程建材企業達產率低于70%,產能釋放均比較緩慢。同期冷、熱卷產線達產率高達80%以上。

3、4月份建材達產率持續攀升,板材達產率整體略降,供需形勢分化

3月份短流程建材企業達產率接近30%,仍處低位,但是長流程建材企業達產率已突破70%,建材市場供需呈現緊平衡。考慮到螺紋鋼盈利可觀,預計4月份建材產量還將進一步攀升,后期建材市場供需壓力加大。3、4月份板材達產率變化不大,整體或略有下滑,后期供需或處于弱平衡態勢。

圖三:熱卷、螺紋鋼生產企業達產率走勢

熱卷、螺紋鋼生產企業達產率走勢

從宏觀經濟數據來看,2017年一季度鋼鐵消費同比大幅增長,環比平穩或略增。2017年1-2月,房地產、基建投資加快增長,分別為8.9%和27.3%;制造業生產擴張加快,汽車、家電、造船、工程機械等產量多數較快增長,前2月下游用鋼需求向好。

由于2月份下游及中間商提前備貨,透支3月份需求,市場實際成交低于預期,維持2月下旬水平,預計4月份下游用鋼需求變化不大。考慮到2月底至今20城市出臺樓市調控,央行上調政策利率導致市場流動性偏緊,以及上游工業品價格大漲而下游提價困難,預計4月份鋼材市場實際成交整體平穩,終端用戶仍按需采購。

4月份鋼廠及流通市場去庫存壓力同步加大

前文提到,由于心理預期向好,2月份下游及中間商采購熱情高漲,鋼廠庫存出現大幅下降。據中鋼協數據,2月下旬重點鋼企鋼材庫存量1308.72萬噸,較上月同期下降7.5%,較上年同期下降5.1%。同期,流通市場鋼材庫存突破1600萬噸,已高于2015年水平。

圖四:流通市場及鋼廠鋼材庫存量走勢

流通市場及鋼廠鋼材庫存量走勢

3月份鋼材市場進入傳統旺季,也是去庫存階段,但去庫存的速度一直比較慢,下游采購力度不見加大,前期囤貨貿易商資金壓力積累,又碰上美聯儲加息、中國央行上調政策利率,加大商家讓利套現意愿。3月中旬流通市場鋼材庫存仍高達1500萬噸,而上年同期不到1200萬噸。

2月份鋼廠庫存大幅下降,3月份庫存水平仍處低位,所以鋼廠去庫存壓力不大。為此,無論是寶鋼、武鋼、鞍鋼等主流板材企業,還是沙鋼、河鋼、中天鋼鐵等主流建材企業,出廠價高位運行,讓利意愿不強。不過,4月份鋼廠去庫存壓力將有所加大,畢竟下游采購不積極,中間商庫存較高,可能會迫使其降價刺激訂單。

原材料走勢分化,礦弱煤強

近段時間以來,煤礦安全檢查不斷升級,無論是動力煤還是焦煤庫存均處于低位,3月煤炭價格出現反彈。考慮到后期鋼廠產能進一步釋放,補庫意愿增強,“雙焦”價格表現堅挺。

截至3月中旬,45個進口礦港口庫存量已突破1.3億噸,進口礦及國產礦供應均呈現快速增長,鐵礦石供大于求的態勢并未改變。盡管高品礦需求好,加上鐵礦石對外依存度高,對礦價有一定支撐,一旦鋼材市場出現調整,礦價也將跟隨而動。

總之,4月份鋼材市場復雜多變,漲跌變動或仍頻繁。后期建材市場或震蕩中回調,下行壓力相對較大;板材市場或震蕩運行,漲跌互現;螺紋鋼與熱卷價差逐步修復。

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[責任編輯 : feng.he]

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